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美國OTC市場怎么分,轉板難嗎?

2017-10-31 14:30:58      點擊:

美國OTC是全球最大的交易市場之一,證券數量約占全美證券交易量的四分之三,并且,據了解,中國500強公司有超過一半都在美國OTC市場交易,如中國銀行、中國農業銀行、中國國際航空、新鴻基地產、中國建設銀行等,此外,全球知名企業VOLVO、三菱、大眾、松下、佳能、諾基亞等等,這些都在美國OTC市場交易過,有的已轉板。

美國OTC市場主要由“公告板市場”(Over the Counter Bulletin Board) “粉單市場”(Pink 
Sheets)和兩個市場組成。“公告板市場” 
包括“可信任市場”(OTCQX)、“注冊市場”(OTCQB)的掛牌公司全部是在SEC登記注冊的公眾公司,履行與上市公司相同的持續信息披露義務,表示是一個受到全美證券經銷商協會監管的市場。

而“粉單市場” 包括 
“透明市場”(TRANSPARANT)、“問題市場”(DISTRESSED)、“灰色市場”(GREY)和“有毒市場”(TOXIC)的掛牌公司不僅有公眾公司,也有不按照《證券交易法》進行持續信息披露的非公眾公司。這四個子市場統一稱為“粉單市場”。

對于不同的市場監管也有區別,總體分為三層:

第一層:OTCQX市場也是OTC股票中最高層級的OTC股票交易市場。在OTCQX交易的證券除了滿足相應的標準外,必須按照美國標準會計制度(GAAP)向SEC或美國銀行或保險監管機構報送最新財務報告。披露年度財務報告、季度財務報告和年度信息等內容,但不需要符合SEC的第404條規定,在OTC市場公司中,OTCQX對交易證券的財務與信息披露要求最高。

第二層:OTCQB市場是介于OTCQX和OTC粉單市場之間的層級市場,同OTCQX一樣,在OTCQB交易的證券也需要按照美國標準會計制度(GAAP)向SEC或美國銀行或保險監管機構報送最新財務報告。但OTCQB對交易證券沒有相應的財務或定性要求。

第三層級,OTC粉單市場。是美國境內唯一不要求報價證券提交財務報告的公開交易市場。OTC粉單市場又分為當前信息、有限信息、沒有信息等三個層級市場。包括“透明市場”(TRANSPARANT)、“問題市場”(DISTRESSED)、“灰色市場”(GREY)和“有毒市場”(TOXIC)。

近年來,越來越多的國內企業通過美國OTC市場發行股票,經過一段時間的市場培育在申請轉板到納斯達克或紐交所。

按照美國相關法律規定,OTC股票企業滿足(1)企業的凈資產達到500萬美元或年稅后利潤超過75萬美元或 
市值達5000萬美元;(2)流通股達100萬股;(3)90個交易日內最低股價為4美元/5美元;(4)股東超過300人/400;(5)有3個以上的做市商等這些要求,即可向NASD提出申請升入納斯達克等。轉板這一方式是許多企業在美國主板上市的重要途徑,過去幾年大約每年25%的主板新上市公司是OTC轉板而來的。

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